An activist fund named Ocean Capital recently acquired a position in the Funds and at the last minute launched a proxy fight.\u00a0 They did not contact the Fund’s Board before launching their campaign.<\/p>\n
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\u00bfQui\u00e9n es Ocean Capital?<\/strong><\/p>\n Ocean Capital es un veh\u00edculo de inversi\u00f3n controlado por ejecutivos de First Southern, LLC, una empresa de servicios financieros con sede en Georgia y Puerto Rico, que se especializa en estrategias como la \u201cinversi\u00f3n en bonos en dificultades\u201d (\"distressed bond investing<\/i>\"). First Southern y sus afiliadas han estado involucrados en la liquidaci\u00f3n de m\u00faltiples fondos de bonos de Puerto Rico,[1]<\/a>, incluyendo los de Santander. Notablemente, los ejecutivos principales asociados tanto con Ocean Capital como con First Southern, como lo es Ben Eiler, parecen haberse mudado a Puerto Rico para evitar pagar impuestos sobre las ganancias de capital, de conformidad con la Ley 22-2012 de Puerto Rico, seg\u00fan lo inform\u00f3 Associated Press y m\u00faltiples medios informativos.[2]<\/a><\/p>\n <\/p>\n How could Ocean Capital and their nominees harm me and the Fund’s other shareholders?<\/strong><\/p>\n Ocean Capital has provided no concrete plan but, based on their prior statements and actions and First Southern’s business, they and their nominees may intend to liquidate the Fund to generate short-term gains and\/or take over management of the Fund to generate higher fees.\u00a0 While good for Ocean Capital, both potential scenarios could be highly detrimental to the Fund’s other shareholders.<\/p>\n <\/p>\n \u00bfC\u00f3mo se desempe\u00f1a el Fondo bajo la Junta actual?<\/strong><\/p>\n Desde su creaci\u00f3n, el Fondo ha distribuido a sus accionistas $8.06 por acci\u00f3n en dividendos cumulativos, en l\u00ednea con sus objetivos de inversi\u00f3n y a pesar del colapso del mercado de bonos municipales de Puerto Rico, lo cual hizo que los precios de los bonos cayeran en la isla. Adem\u00e1s, el Fondo ofrece tasas de rendimientos muy atractivas y con ventajas contributivas de 4.36%, lo cual ser\u00eda dif\u00edcil encontrar en otra inversi\u00f3n con un perfil de riesgo similar.[3]<\/a><\/p>\n The Fund performed strongly from inception until the Puerto Rico municipal bond market crash in 2013 and has performed positively since the end of 2015, as they have continued to provide their shareholders with consistent monthly income.\u00a0 While the crash of Puerto Rico’s municipal bond market affected all investors in these markets, under the Board’s leadership, the Fund continued to deliver monthly tax-advantaged income; something direct investors in Puerto Rico bonds have not seen in years.<\/p>\n La Junta considera que la perspectiva econ\u00f3mica para el Fondo es positiva. A medida que se estabilizan los mercados de bonos de Puerto Rico, tanto los ingresos como la liquidez del Fondo se espera que mejoren.<\/p>\n At the current Board’s direction, the Fund continues to work tirelessly to maximize shareholder returns, including a registration with the U.S. Securities and Exchange Commission under the Investment Company Act of 1940, which may contribute to increased liquidity and reduced market discount to NAV, paving the way for further positive returns.\u00a0 The Board is keenly aware of the need for liquidity in the Fund shares and will continue to make this a strategic priority.<\/p>\n <\/p>\n Why should I support the Board’s nominees by voting on the WHITE proxy card?<\/strong><\/p>\n The Board’s director nominees are highly qualified and respected financial professionals with deep roots in Puerto Rico and a long-standing commitment to the Fund and its shareholders.\u00a0 All nominees have strong corporate management credentials, experience overseeing Puerto Rico bond funds and a deep understanding of Puerto Rico’s financial markets.<\/p>\n La Junta de Directores insta a los accionistas a apoyar el momentum<\/i> positivo y continuo del Fondo y asegurar la estabilidad y viabilidad a largo plazo del Fondo como fuente de ingresos corrientes para sus accionistas votando \u201cFOR ALL\u201d<\/strong> (POR TODOS) para reelegir a estos tres nominados en el Proxy Card<\/i> BLANCO<\/strong>.<\/p>\n <\/p>\n \u00bfPor qu\u00e9 debo votar \"AGAINST\" (EN CONTRA) por la propuesta de candidatos a la Junta presentada por Ocean Capital?<\/strong><\/p>\n El Fondo ha recibido una notificaci\u00f3n de Ocean Capital expresando su intenci\u00f3n de presentar una propuesta para objetar cualquier provisi\u00f3n o enmienda a los estatutos del Fondo, seg\u00fan enmendados, adoptados por la Junta despu\u00e9s del 23 de septiembre de 2021, sin la aprobaci\u00f3n de los accionistas del Fondo. Aunque al 6 de octubre de 2021, la Junta no ha adoptado ninguna enmienda a los estatutos, cualquier enmienda a los estatutos del Fondo que adopte la Junta ser\u00e1 en los mejores intereses de todos los accionistas. Votar por esta propuesta limitar\u00e1 la habilidad de la Junta de actuar en los mejores intereses de todos los accionistas, y la Junta recomienda que votes en el Proxy Card<\/i> BLANCO \u201cAGAINST\u201d<\/strong> (EN CONTRA) de la propuesta presentada por Ocean Capital.<\/p>\n \u00a0<\/strong><\/p>\n \u00bfC\u00f3mo emito el voto en el Proxy Card<\/i> BLANCO?<\/strong><\/p>\n Usted tiene tres opciones para ejercer su voto, pero le recomendamos que use el internet para asegurarse que su voto sea contabilizado en la reuni\u00f3n.<\/p>\n Por Internet<\/u><\/p>\n Por Correo<\/u><\/p>\n En la Reuni\u00f3n Virtual<\/u><\/p>\n <\/p>\n \u00bfA qui\u00e9n puedo llamar si tengo preguntas?<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n Llame al n\u00famero gratuito de Okapi Partners para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n al 877-566-1922<\/strong>. Los agentes est\u00e1n disponibles para responder preguntas de lunes a viernes de 9:00 a.m. a 7:00 p.m., ET. Presione 1 para hablar con un representante en espa\u00f1ol. Presione 2 para hablar con un representante en ingl\u00e9s.<\/p>\n <\/a><\/p>\n\t [1] First Southern, LLC, First Puerto Rico Family of Funds<\/em>, https:\/\/fssec.com\/first-puerto-rico-family-of-funds\/<\/a>.<\/p>\n\t
\nWhat is the Fund’s Board doing to protect my investment and generate monthly income?<\/strong>\n\n
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